Appleは2024年第4四半期の決算を発表し、売上高949億ドルに対し、利益は147億ドル（希薄化後1株当たり9.97ドル）となったと発表しました。売上高は前年同期比で6%増加し、9月期としては新たな記録を更新しました（「Apple、売上高1%減にもかかわらず2023年第4四半期の過去最高の利益を報告」、2023年11月3日参照）。この四半期はさらに好調な結果になる可能性がありましたが、AppleはEUの税務裁定に従うため、102億ドルの一時的な費用を計上しました。
Appleは引き続き収益の大部分をiPhoneから得ており、サービス事業の重要性はますます高まっています。iPhoneとサービス事業を合わせると、同社の売上高の75%を占めています。残りの25%はウェアラブル、Mac、iPadで得られており、Macは前年比でわずかな増収となったものの、構成比は1ポイント低下しています。今週発売されるAppleのM4 Macが、来四半期にこのセグメントの重要性を高めるかどうか、注目が集まります。
Appleは決算説明会でのお決まりの表現で、各製品セグメントのインストールベースが過去最高に達したと発表しました。売上が伸び続けるということは、四半期ごとに故障や経年劣化で使用できなくなるデバイスよりも多くの新製品が流通することを意味します。これはほぼ必然と言えるでしょう。とはいえ、良いニュースですね！
Apple CEOのティム・クック氏は、Apple Intelligenceの重要性を終始強調し、「iPhoneにとっての新時代」「当社製品にとっての新たな章」「魅力的なアップグレードの理由」と評しました。しかしながら、現時点では彼の主張を裏付けるデータはごくわずかです。彼が指摘できたのは、リリースされたばかりのiOS 18.1（2024年10月28日の記事「Apple IntelligenceがmacOS 15.1 Sequoia、iOS 18.1、iPadOS 18.1に登場」参照）の普及率がiOS 17.1の2倍であるという事実だけです。しかし、iOS 17.1 の主な新機能が、必要に応じてインターネットに切り替えて AirDrop 転送を行うことだったことを考えると、これは驚くことではありません。これは素晴らしいことですが、それに気づいた人はほとんどいないのではないでしょうか (「Apple、iOS 17.1、iPadOS 17.1、macOS 14.1 Sonoma、watchOS 10.1、tvOS 17.1、HomePod ソフトウェア 17.1 をリリース」、2023 年 10 月 25 日参照)。
正直なところ、Apple Intelligenceの初期機能は、アップグレードを推奨するほど魅力的ではないと感じています。しかし、Apple Intelligenceの段階的な展開によって、AppleはApple Intelligenceを次なる目玉として継続的に宣伝することで、顧客がApple Intelligenceを必須製品と認識し、今後1年間でアップグレードの機運を高めるという巧妙な状況を作り出しています。また、Apple Intelligenceはまだ世界中で利用可能ではないことにも留意してください。12月には、オーストラリア、カナダ、英国を含むさらに多くの国で、英語にローカライズされた機能が導入される予定です。クック氏は、2025年4月にさらに多くの言語への対応を開始すると述べました。
ついに、これがAppleのCFO、ルカ・マエストリ氏への最後の電話となりました。Appleが8月に発表した通り、マエストリ氏はCFOを退任しますが、引き続き情報システム・テクノロジー、情報セキュリティ、不動産・開発を含むAppleのコーポレートサービス部門を率います。計画されている後継者人事の一環として、Appleの財務計画・分析担当バイスプレジデントであるケヴァン・パレク氏がCFOの職を引き継ぎます。これらの詳細はAppleの一般ユーザーには無関係かもしれませんが、他のテクノロジー企業とは異なり、Appleは企業の後継者計画などについて綿密な計画を立てる、真摯な大人によって経営されていることを示しています。
Appleの売上高のほぼ半分を占めるiPhoneは、多くのアナリストが販売の不安定さを懸念していたにもかかわらず、前年比6%増と過去最高の売上高を記録しました。iPhone 16は主に進化型アップグレードですが、人気を博しています。これらの機能は当四半期には提供されていなかったため、これをApple Intelligenceの成果とするのは困難ですが、Appleのマーケティングが将来を見据えた需要を生み出した可能性はあります。
「iPhone 16モデルにカメラコントロール機能追加、Appleの動向に備える」（2024年9月9日）の記事では、iPhone 16とiPhone 16 PlusはiPhone 16 ProとiPhone 16 Pro Maxよりも推奨しやすいと述べていました。あるアナリストがコンシューマーモデルとプロモデルの区分について詳細を聞き出そうとしましたが、クック氏は10月にプロモデルに関する制約があったため、判断するには時期尚早だと述べるにとどまりました。
マック
Mac部門の売上高は前年比2%増となり、AppleはMacBook Airの好調な販売が要因だと説明しました。学生の間でMacBook Airが人気を集めていることを考えると、これは当然のことです。Appleは、新型M4プロセッサー搭載MacBook Pro、Mac mini、iMacの発売をきっかけに、今四半期もMacの売上が増加すると見込んでいます。これらのマシンはどれも非常に魅力的で、特にMacBook AirやiMacのようにM3プロセッサーへのアップグレードがなかったMacBook ProとMac miniに関しては、販売記録が現実味を帯びてくるでしょう。
iPad
iPadは、5月に発売されたiPad ProとiPad Airの新モデルに加え、学生向けの好調な販売も寄与し、前年同期比8%の売上高増加を記録しました。Apple Intelligenceに対応した第7世代iPad miniの発売も、来四半期の売上高増加に寄与する可能性があります（「Apple、A17 ProとApple Pencil Pro対応の第7世代iPad miniを発表」、2024年10月15日参照）。
大きな疑問は、Appleが標準iPadをApple Intelligence対応にアップデートし、ラインナップをいつ終了させるかということです。ホリデーシーズンに向けてiPad miniと同時にアップデートしなかったのは驚きです。しかし、A17 Proチップと追加メモリを搭載することで、利益率を維持しながらiPadの価格を349ドルに維持することが難しくなるかもしれません。
ウェアラブル
ウェアラブル製品は前年比で売上高が減少した唯一の製品カテゴリーで、前年比3%の減収となった。クック氏は、Appleの高価なヘッドセット「Vision Pro」に対する企業や開発者の熱意について長々と語ったが、ヘッドセットの売上高については言及しなかった。
ウェアラブルデバイスの売上高は、発売されたばかりのAirPods Pro 2の補聴機能のおかげで、次の四半期に回復する可能性があると考えています（「Apple、AirPods 4をリリース、AirPods Pro 2に補聴モードを追加」、2024年9月12日参照）。クックCEOは、この機能を称賛するユーザーからのメールを受け取っていると述べており、この機能のためだけにAirPods Proの購入を計画しているという声も届いています。同様に、Apple Watchの睡眠時無呼吸症検出機能も売上を伸ばす可能性があります（「Apple Watch Series 10がスリム化、Apple Watch Ultra 2にブラックカラーが追加」、2024年9月9日参照）。
サービス
サービス部門は引き続きAppleにとって大きな収益源であり、前年比12%の売上高増加を記録しました。驚くべきことに、この部門の利益率は74%に達しています。Appleによると、有料アカウントとサブスクリプションは前年比で2桁成長を記録し、サブスクリプション数は4年前と比べて倍増しました。マエストリ氏は、継続的な収益をもたらすサブスクリプションは、書籍や音楽などのトランザクション型サービス販売よりも速いペースで成長していると指摘しました。Appleとサードパーティを合わせると、現在Appleは10億件以上のサブスクリプションを管理しています。
地域
中華圏の売上高は前年同期比でわずかに減少しましたが、Appleの他の地域はすべて増加しました。アジア太平洋地域の売上高は前年同期の63億ドルから74億ドルに増加し、前年同期比約17%増と、地域別ではトップとなりました。Appleにとって重要な新興市場であるインドでも、過去最高の売上高を記録しました。ヨーロッパも好調で11%増、日本でも約8%の成長を記録しました。
中華圏の業績は芳しくなかったものの、クック氏は、年間を通じて収益を押し下げてきた為替レートの逆風に関して、中国の状況は改善したと述べた。
成長に関する慎重な予測
Appleは、次の四半期決算で、ほとんどのセグメントの売上高が引き続き1桁台の成長率を維持し、サービス部門の売上高は再び2桁成長を達成すると予測しています。Appleの全製品ラインにおいて最近刷新された製品群を考えると、この予測は慎重であり、容易に達成できるものと思われます。
とはいえ、Apple Intelligence機能の展開と国際的な提供に向けて、Appleはまだ多くの課題を抱えています。今後の収益成長は、Apple Intelligenceの新機能や改良機能がどれだけ早く登場し、どれほど効果的に機能し、ユーザーにどれほど好評を博すかにかかっていると言えるでしょう。ChatGPTにAppleの今後の展望について聞いてみるのも良いかもしれません。